Riepilogo dei risultati finanziari del terzo trimestre 2026 di Goldman Sachs Group (GS)
Reporter Italia
Goldman Sachs Group, Inc. (GS) Q3 2026: Forte Crescita dei Ricavi, Diminuzione dell'EPS — Cautamente Ottimista
Goldman Sachs Group, Inc. (NYSE: GS) ha riportato i risultati del terzo trimestre per il 2026, evidenziando un significativo aumento dei ricavi anno su anno, ma una diminuzione degli utili per azione (EPS) rispetto al trimestre precedente. L'azienda ha raggiunto ricavi netti di $18,68 miliardi, che sono $3,54 miliardi o +23% superiori ai $15,14 miliardi riportati nel terzo trimestre del 2025. Tuttavia, l'EPS per il trimestre è stato di $17,01, in calo rispetto ai $20,98 del Q2 2026.
Questo trimestre presenta una situazione mista per gli azionisti. Mentre la sostanziale crescita dei ricavi è un indicatore positivo della forza operativa dell'azienda, la diminuzione dell'EPS solleva preoccupazioni sulla redditività e sulla gestione dei costi. L'aumento delle spese operative, che sono aumentate del 20% anno su anno a $11,31 miliardi, suggerisce che l'azienda sta affrontando sfide nel mantenere l'efficienza in un contesto di costi crescenti.
Principali Indicatori Finanziari:
- Ricavi Netti: $18.679 milioni (in aumento di $3.494 milioni o +23% anno su anno)
- Utili Netti: $5.294 milioni
- EPS: $17.01 (in calo rispetto ai $20.98 del Q2 2026)
- Spese Operative: $11.308 milioni (in aumento del 20% anno su anno)
- ROE Annualizzato: 18.7%
- Valore Contabile per Azione: $372.64 (in aumento del 4.2% da inizio anno)
Ripartizione dei Ricavi:
- Global Banking & Markets: $13.46 miliardi (in aumento del 32% anno su anno)
- Asset & Wealth Management: $5.05 miliardi (in aumento del 14% anno su anno)
- Platform Solutions: $170 milioni (in calo del 72% anno su anno)
La crescita in Global Banking & Markets è stata principalmente guidata da un aumento del 21% delle commissioni di investment banking, che hanno totalizzato $3.22 miliardi, riflettendo una maggiore attività nei servizi di consulenza e nell'underwriting azionario. Il segmento azionario ha visto un notevole aumento del 72% dei ricavi, raggiungendo $6.44 miliardi, principalmente grazie a maggiori ricavi netti nel finanziamento e nell'intermediazione azionaria.
Al contrario, il segmento Platform Solutions ha affrontato sfide significative, con ricavi in calo del 72% rispetto all'anno precedente, principalmente a causa di svalutazioni relative al portafoglio di prestiti della Apple Card.
Ritorni per gli Azionisti:
Goldman Sachs ha dichiarato un dividendo trimestrale di $5.00 per azione ordinaria, pagabile il 30 dicembre 2026, agli azionisti registrati il 2 dicembre 2026. L'azienda ha anche restituito $4.49 miliardi agli azionisti durante il trimestre, che includevano $3.00 miliardi in riacquisti di azioni (2.9 milioni di azioni a un costo medio di $1.048,73) e $1.49 miliardi in dividendi.
Opinione degli Analisti:
I risultati di questo trimestre indicano una robusta performance dei ricavi, in particolare nel segmento Global Banking & Markets, il che è incoraggiante per gli investitori. Tuttavia, la diminuzione dell'EPS e l'aumento delle spese operative sono preoccupanti. L'azienda deve concentrarsi sulla gestione efficace dei costi per migliorare la redditività in futuro. La dichiarazione del dividendo e i riacquisti di azioni sono segnali positivi di fiducia nella salute finanziaria dell'azienda, ma il mercato osserverà attentamente come Goldman Sachs affronterà le sfide nel suo segmento Platform Solutions.
Catalizzatore Futuro:
Gli investitori dovrebbero tenere d'occhio il prossimo trimestre per indicazioni su come Goldman Sachs intende affrontare i problemi nel suo segmento Platform Solutions e se può mantenere il slancio nelle sue operazioni di Global Banking & Markets. Inoltre, eventuali aggiornamenti sul backlog delle commissioni di investment banking e sulle condizioni di mercato complessive saranno cruciali per valutare la performance futura dell'azienda.
Nota: Tutti gli importi sono in milioni.
| 3Q26 | 2Q26 | 3Q25 | % VARIAZIONE DA 3Q25 | |
|---|---|---|---|---|
| Ricavi netti | $ 14,106 | $ 16,165 | $ 11,378 | -9 % |
| Investment banking | 3,224 | 3,208 | 2,386 | 21 |
| Gestione degli investimenti | 5,600 | 7,624 | 3,868 | -26 |
| Altre transazioni principali | 401 | 444 | 743 | -10 |
| Totale ricavi non da interessi | 14,106 | 16,165 | 11,378 | -9 |
| Accantonamento per perdite su crediti | 368 | 102 | 339 | 261 |
| Spese operative | 11,309 | 11,365 | 9,439 | -3 |
| Utili ante imposte | 22,052 | 15,997 | 12,559 | 40 |
| Accantonamento per imposte | 4,500 | 3,438 | 3,438 | 31 |
| Utili netti | 17,552 | 12,559 | 12,559 | 40 |
Nota: Tutti gli importi sono in miliardi.
| Attività | 30 Settembre 2026 | 30 Giugno 2026 |
|---|---|---|
| Liquidità e mezzi equivalenti | $ 177 | $ 187 |
| Accordi garantiti | 359 | 366 |
| Crediti verso clienti e altri | 226 | 230 |
| Attività di trading | 832 | 789 |
| Investimenti | 273 | 256 |
| Prestiti | 276 | 261 |
| Altre attività | 39 | 39 |
| Totale attività | $ 2,182 | $ 2,128 |
| Depositi | $ 568 | $ 558 |
| Finanziamenti garantiti | 395 | 357 |
| Debiti verso clienti e altri | 289 | 300 |
| Passività di trading | 331 | 324 |
| Prestiti a breve termine non garantiti | 92 | 90 |
| Prestiti a lungo termine non garantiti | 352 | 348 |
| Altre passività | 30 | 28 |
| Totale passività | 2,057 | 2,005 |
| Patrimonio netto degli azionisti | 125 | 123 |
| Totale passività e patrimonio netto degli azionisti | $ 2,182 | $ 2,128 |
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